Научен доклад ID 2781 : 2026/1

Статията изследва връзката между бързото нарастване на възобновяемите енергийни мощности и борсовата цена на ел.енергията „ден напред“ на IBEX и последиците й за финансовата жизнеспособност на новите ВЕИ проекти. Върху 1 096 дневни наблюдения за периода 13.07.2023–12.07.2026 г. са оценени шест ценови модела чрез НМК с робустни грешки на Newey–West. Най-добър е динамичният модел с лагова цена (коригиран R2 = 0,553, AIC = 10 207), като инерцията на цените доминира дневната динамика. Оценената времева тенденция е низходяща, в съгласие с ефекта на реда на заявките, но силната колинеарност между енергийния капацитет и времето не позволява изолиране на ефекта на капацитета, а спадът на цените на ел.енергия съвпада и със спада на цените на газа след 2022 г. Тъй като по-ниските цени подкопават приходите, статичните оценки с непроменена средна цена надценяват новите енергийни проекти. Вторичен клъстерен анализ на 100 фотоволтаични предприятия открива три типа нови енергийни проекти, различаващи се главно по мащаб и ефективност, което обосновава диференцирана, а не еднотипна държавна подкрепа. Предложена е компактна пътна карта със стабилизиране на приходите, стимули за гъвкавост, клъстерно диференцирано финансиране и по-голяма пазарна прозрачност при определяне пазарната цена на ел.енергията. Основно ограничение е интерполираният ред на капацитета и неотделимостта му от ефекта на газовите цени. Изводът за политиката е сдържан и в полза на диференцирана подкрепа за новите енергийни проекти.